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假定某年3月一美国进口商三个月以后需支付货款DM500000 目前即期汇率为DM1=US＄0
问题详情
假定某年3月一美国进口商三个月以后需支付货款DM500000，目前即期汇率为DM1=US＄0.5000。为避免三个月后马克升值的风险，决定买入4份6月到期的德国马克期货合同(每份合同为DM125000)，成交价为DM1=US＄0.5100。6月份德国马克果然升值，即期汇率为DM1=US＄0.7000，德国马克期货合同的价格上升到DM1=US＄0.7100。如果不考虑佣金、保证金及利息，试计算该进口商的净盈亏。
参考答案
如果不考虑期货交易成本，进口商比3月份多花费成本：
(0.7000-0.5000)×500000=＄100000
进口商在期货市场卖出期货合同可获利：
(0.7100-0.5100)×500000=＄100000
进口商的净盈亏：
=＄100000+＄100000=0
因此，进口商利用期货市场上的盈利冲抵现汇市场的损失，防止了外汇风险。
