已知：A公司拟购买某公司债券作为长期投资（打算持有至到期日) 要求的必要收益率为6%。 现有3家公司同时发行5年期 面值均为1000元的债券。其中：甲公司债券的票面利率为8% 每年付息一次 到期还本 债券发行价格为1041元；乙公司债券的票面利率为8% 单利计息 到期一次还本付息 债券发行价格为1050元；丙公司债券的票面利率为零 债券发行价格为750元 到期按面值还本。 部分货币时间价值系数如下。 i 5% 6% 7% 8% （P/F i 5) 0.7835 0.7473 0.7130 0.6806 （
问题详情
已知：A公司拟购买某公司债券作为长期投资（打算持有至到期日)，要求的必要收益率为6%。 现有3家公司同时发行5年期，面值均为1000元的债券。其中：甲公司债券的票面利率为8%,每年付息一次，到期还本,债券发行价格为1041元；乙公司债券的票面利率为8%,单利计息，到期一次还本付息，债券发行价格为1050元；丙公司债券的票面利率为零，债券发行价格为750元，到期按面值还本。 部分货币时间价值系数如下。 i 5% 6% 7% 8% （P/F,i,5) 0.7835 0.7473 0.7130 0.6806 （P/A,i,5) 4.3295 4.2124 4.1002 3.9927 要求： （1）计算A公司购入甲公司债券的价值和持有至到期收益率； （2）计算A公司购入乙公司债券的价值和持有至到期收益率； （3）计算A公司购入丙公司债券的价值； （4）根据上述计算结果，评价甲、乙、丙3家公司债券是否具有投资价值，并为A公司作出购买何种债券的决策。
A.（1）甲公司债券的价值=1084.29(元);甲债券持有至到期收益率为7%。 （2）乙公司债券的价值1046.22元，乙债券持有至到期收益率=5.93% （3）丙公司债券的价值=747.3(元) （4）决策结论：A公司应当选择购买甲公司债券。
B.（1）甲公司债券的价值=1084.29(元);甲债券持有至到期收益率为7%。 （2）乙公司债券的价值1146.22元，乙债券持有至到期收益率=7.93% （3）丙公司债券的价值=747.3(元) （4）决策结论：A公司应当选择购买乙公司债券。
C.（1）甲公司债券的价值=1084.29(元);甲债券持有至到期收益率为7%。 （2）乙公司债券的价值1146.22元，乙债券持有至到期收益率=7.93% （3）丙公司债券的价值=847.3(元) （4）决策结论：A公司应当选择购买乙公司债券。
D.（1）甲公司债券的价值=1084.29(元);甲债券持有至到期收益率为7%。 （2）乙公司债券的价值10
参考答案
(1)甲债券的价值=1 000×8%×(P/A，6%，5)+1 000(P/F，6%，5)=1 084.29(元) 测试7% 1 000×8%×(P/A，7%，5)+1 000×(P/F,7%，5)=1 041(元) ∴ 收益率为7%。 (2)乙债券的价值 =1 000×(1+5×8%)×(P/F，6%，5)=1 046.22(元) 测试5% 1 000×(1+5×8%)×(P/F，5%，5)=1 096.9(元) 收益率=5%+(1096.9-1050)/(1096.9-1046.22)×(6%-5%)=5.93% (3)丙债券的价值=1 000×(P/F，6%，5)=747.3(元) (4)甲公司的债券具有投资价值。 (5)K=1050-1041+1000×8%=8.55%