摘要：理论公式：长期即期利率＝未来短期预期利率平均值＋一定的流动性风险溢价，假设：1、投资者：投资者对不同期限债券有(软)偏好，偏好于短期债券。2、债券...

理论公式：长期即期利率＝未来短期预期利率平均值＋一定的流动性风险溢价，

假设：

1、投资者：投资者对不同期限债券有(软)偏好，偏好于短期债券。

2、债券：不同期限债券可以相互替代，但并非完全替代品。

3、市场：资金在不同市场之间可以流动;资金更偏好短期，只有长期市场的收益率足够高(溢价)，才接受长期。