一家英国公司预期在3年后将发生2 300万美元的贸易支付。该公司预计今后3年美元价值将呈上升
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一家英国公司预期在3年后将发生2 300万美元的贸易支付。该公司预计今后3年美元价值将呈上升趋势，并且浮动利率水平也将不断上涨，为避免汇率及利率变动给这笔款项带来的风险，打算对其进行套期保值，并正与银行讨论互换交易。银行同意以目前的即期汇率进行本金交换(假定为1英镑=1-4375美元)。对于3年期互换协议，银行要求的利率为7．4％的英镑固定利率与伦敦银行同业拆放(LJBOR)美元利率进行交换。 要求：请问该公司应如何进行互换。
请帮忙给出正确答案和分析，谢谢！
参考答案
正确答案：(1)在即期该公司首先从银行购入2 300万美元然后以1英镑=1．4375美元的汇率与银行交换本金即银行取得2 300万美元该公司取得1 600万英镑；(2)在每一次计息期该公司与银行互相交换利息即该公司每年支付7．4％的英镑固定利息给银行而银行支付I．JBOR．的美元利息给该公司；(3)3年后合同到期时进行本金的再次交换即仍以1英镑=1．4375美元的汇率换回本金该公司取回2 300万美元而银行取回1 600万英镑。通过该笔交换该公司在3年后将会收到与3年前购买成本相等的2 300万美元用以进行贸易支付并且在3年期间按固定利率水平支付了英镑利息充分达到了防范利率及汇率变动风险的目的。
在即期,该公司首先从银行购入2300万美元,然后以1英镑=1．4375美元的汇率与银行交换本金,即银行取得2300万美元,该公司取得1600万英镑；(2)在每一次计息期,该公司与银行互相交换利息,即该公司每年支付7．4％的英镑固定利息给银行,而银行支付I．JBOR．的美元利息给该公司；(3)3年后合同到期时,进行本金的再次交换,即仍以1英镑=1．4375美元的汇率换回本金,该公司取回2300万美元,而银行取回1600万英镑。通过该笔交换,该公司在3年后将会收到与3年前购买成本相等的2300万美元,用以进行贸易支付,并且在3年期间按固定利率水平支付了英镑利息,充分达到了防范利率及汇率变动风险的目的。
