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LBL公司的普通股股票的β是1.7。该公司准备购买一批资本设备来更新厂房并扩大生产能力。但

2022-08-12 09:43:42 问答库阅读 195 次

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LBL公司的普通股股票的β是1.7。该公司准备购买一批资本设备，来更新厂房并扩大生产能力。但是该公司所要执行的这个项目的风险比目前运营的风险要大，β是2.0。无风险利率为5%，市场预计收益是12%。公司评价这个项目的贴现率是多少？该项目的现金流入见表9-2。找出该项目的现值。LBL公司是否应该上马这个项目？

表　9-2 时间

参考答案

LBL公司应该利用项目的β值而不是公司的β值来估算评价这个项目。根据CAPM，项目的预期收益是E(r)=5%+2.0×(12%-5%)=19%。
在贴现率是19%的情况下，项目的现值等于57000美元×PV _IFA5,19%-175000美元=-714.81美元，因此该项目应该被拒绝。
(计算器输入：现金流的现值可做如下计算，N=5，I/Y=19，PMT= 57000，FV=0，CPTPV为174285.19美元，项目的NPV=174 285.19-175000=-714.81。)