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ERA公司预计明年支付的股息是3美元。股息每年的增长率预计是10%。无风险回报率是5%。市场

2022-08-12 09:49:28 问答库阅读 195 次

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ERA公司预计明年支付的股息是3美元。股息每年的增长率预计是10%。无风险回报率是5%。市场投资组合的预期回报率是12%。ERA股票的β值是1.5。对这只股票你的预期收益是______。如果β翻一倍达到3.0的话，预期收益也会翻倍吗？

参考答案

根据CAPM，预期收益等于E(R_i)=R_f+β_i×[E(R_M)-R_f]，也就是E(R_i)=5%+1.5×(12%-5%)=15.50%。如果β值翻倍变成3，股票的收益也就变成R_i=5%+3.0×(12%-5%)=26.00%，这比原来的预期收益的2倍要少一些。β值和预期收益之间的关系不是线性的。