问题详情

我国流动性过剩问题突出
流动性过剩可以说是描述当今中国经济现状的关键词。国务院总理温家宝在十届人大五次会议所做的政府工作报告中指出：2006年银行资金流动性过剩问题突出。那么什么是流动性过剩？
车海刚在2007年3月27日的《学习时报》上对流动性过剩的概念作了这样的解释：市场上流动的货币过多，超出了经济体系的实际需要。另据2007年2月16日《大公报》的观点：所谓银行流动性过剩，主要是指银行资金充裕，信贷投放的冲动性较强。综合各种流动性过剩的定义，可以认为流动性过剩就是流通中的货币供应量过多，远超出实际经济的需要量。
流动性过剩可能造成多方面的后果：由于泛滥的资金急需寻找出口，它们或者进入消费市场，引发通货膨胀，推动物价恶性上涨；或者以投资的形式进入实体经济，加剧投资过热和产能过剩；或者涌向股市、楼市等资产领域，抬高资产价格，催生市场泡沫。无论哪一种情形，都有可能进一步演化成系统性的金融危机和经济危机。因此，温家宝总理在政府工作报告中指出：2007年要继续实行稳健的货币政策，综合运用多种货币政策工具，合理调控货币信贷总量：有效缓解银行资金流动性过剩问题。
对于我国流动性过剩的成因，学者们众说纷纭，总结起来的观点主要包括：第一，外汇储备的快速增长以及现行的外汇管理制度，是造成目前流动性过剩的一个重要原因。由于人民币没有实行自由兑换，所有的外资对华投资和巨额贸易顺差形成的外汇收入，包括通过非正规渠道进入中国的热钱，都需要由中央银行拿出人民币来收购。为此，中央银行每年都要配套增发大量的基础货币，其实质是在制造更多的流动性。第二，20世纪80～90年代实行的积极扩大信贷的宽松的货币政策，在推动中国经济快速增长的同时，也积累了较多的流动性。第三，人民币升值预期被反复炒作，大量国际热钱涌入国内。2001年以来，特别是“9·11”事件以后，欧美等发达国家开始实行宽松的经济政策，较低的利率政策一直延续，而日本更是实行了长达5年的零利率政策，加上金融创新的不断发展，全球的可用资金快速增长。在全球经济失衡的诱导下，大量资金流入以中国为代表的亚洲新兴经济体。在这种背景下，境外流动性通过多种渠道输入，使得我国的流动性过剩问题日益凸显。
(资料来源：根据中国社会科学院经济研究所《经济走势跟踪》课题组《专家谈流动性过剩的成因和化解思路》推理，中国社会科学院经济研究所网站，http：//ie．cass．cn/window)