参考答案

英国货币供给的增加(德国货币供给没有相应增加)将使得英国的利率降低，英国货币相对于德国马克贬值。这意味着，在德国马克(近乎)固定汇率体制下，英国实行货币政策的自由度要小得多。$德国紧缩货币供给会使得利率平价线向外移动。英国货币当局为了保持英镑/德国马克的固定汇率，将被迫减少货币供给。$加入EMS意味着将跟随德国的货币政策，因为德国马克是这个体系的储备货币(从广义上说)。如果使用共同货币，就不是德国一国决定货币政策，而是通过一个超国家的机构——欧洲中央银行来实行决策。两者都要求英国放弃其本国的货币自主权，但在使用欧元的情况下，意味着德国不再主导货币。