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请使用类似教材中图17-7的图形来解释在资产不完全替代和保持汇率固定不变的情况下中央银行

2022-08-11 22:53:19 问答库阅读 192 次

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请使用类似教材中图17-7的图形来解释，在资产不完全替代和保持汇率固定不变的情况下，中央银行如何改变本国利率？
Use a diagram like Figure 17-7 to explain how a central bank can alter the domestic interest rate，while holding the exchange rate fixed，under imperfect asset substitutability．

参考答案

货币当局可以通过在外汇市场上购买或出售外汇资产，来改变货币供给量以及利率，维护汇率不变。如图17-7所示，货币当局通过出售外汇资产和购买国内资产，使得货币供给量增加，利率由R₀下降到R₁。同时，央行购买国内资产使得本国债券风险升水降低，以本币表示的外币资产的收益率下降，由Ⅱ左下移到Ⅱ'，汇率不变，固定在E₀。