A-A+
某公司目前拥有资金2 000万元 其中 长期借款800万元 年利率10％；普通股1 200万
问题详情
某公司目前拥有资金2 000万元，其中，长期借款800万元，年利率10％；普通股1 200万元，每股面值l元，发行价格10元，目前价格也是10元，上年每股股利1元，预计股利增长率为5％，所得税税率为25％。该公司计划筹集资金100万元，有下面两种筹资方案： (1)增加长期借款100万元，借款利率上升到12％； (2)增发普通股4万股，预计股利将上升为2．1元每股，普通股每股市价增加到25元。 要求： (1)计算该公司筹资前加权平均资本成本； (2)采用比较资本成本法确定该公司最佳的资本结构。
请帮忙给出正确答案和分析，谢谢！
参考答案
正确答案：×
筹资前：银行借款资本成本=10％×(1—25％)=7．5％股权资本成本=1×(1+5％)÷10+5％=15．5％(2)筹资后：第一种情况,若单纯以银行借款融资：银行借款成本=12％×(1—25％)=9％,股权成本为15．5％,综合资本成本=800÷2100×7．5％+100÷2100×9％+1200÷2100×15．5％=12．14％；第二种情况,若单纯以发行股票筹资：股权资本成本=2．1÷25+5％=13．4％,综合资本成本=800÷2100×7．5％+1300÷2100×13．4％=11．15％；应选择普通股筹资方式,此种方式下,资本结构较优。
