参考答案

正确答案：(1)冒险型策略是指企业考虑到长期筹资方式的资本成本较高为了节约利息支出将一部分经常性流动资产所需要的资金也采用短期筹资方式进行筹集。这种策略尽管降低了资本成本但由于加大了短期筹资的比例所以相应增加了不能如期归还资金本金和利息的可能性加大了筹资风险。(2)保守型策略与冒险型策略正好相反。它是考虑到短期筹资的风险过高因此不仅全部的长期资产和全部的经常性流动资产用长期筹资方式进行筹集而且连一部分季节性流动资产所需要的资金也用长期筹资方式满足短期筹资方式只解决一部分季节性流动资产的资金需要。采用这种策略时由于长期资金所占比重较大所以尽管资本成本相对较高但是到期还本付息的压力较小降低了筹资风险属于回避风险的组合策略又称保守的组合策略。(3)企业从冒险型策略转向保守性策略资本成本相对较高即财务费用较高因此在收入相同及其他费用相同的情况下企业的获利能力下降；另一方面由于保守性策略到期还本付息的压力较小筹资风险也降低。(4)如果长期利率比短期利率低也就是说资本成本较低那么也不意味着企业的所有资产都应用长期负债融资。因为如果全用长期负债融资一方面会将还本付息的压力延续并集中在以后某个时段可能导致到时还本付息风险增加；另一方面企业取得长期资金后即使在借款期限内没有资金需求也不易提前归还借款没有短期负债融资灵活反而可能导致资金浪费或资金成本增加。
冒险型策略是指企业考虑到长期筹资方式的资本成本较高,为了节约利息支出,将一部分经常性流动资产所需要的资金,也采用短期筹资方式进行筹集。这种策略尽管降低了资本成本,但由于加大了短期筹资的比例,所以相应增加了不能如期归还资金本金和利息的可能性,加大了筹资风险。(2)保守型策略与冒险型策略正好相反。它是考虑到短期筹资的风险过高,因此不仅全部的长期资产和全部的经常性流动资产用长期筹资方式进行筹集,而且连一部分季节性流动资产所需要的资金,也用长期筹资方式满足,短期筹资方式只解决一部分季节性流动资产的资金需要。采用这种策略时,由于长期资金所占比重较大,所以尽管资本成本相对较高,但是到期还本付息的压力较小,降低了筹资风险,属于回避风险的组合策略,又称保守的组合策略。(3)企业从冒险型策略转向保守性策略,资本成本相对较高,即财务费用较高,因此在收入相同及其他费用相同的情况下,企业的获利能力下降；另一方面,由于保守性策略到期还本付息的压力较小,筹资风险也降低。(4)如果长期利率比短期利率低,也就是说资本成本较低,那么也不意味着企业的所有资产都应用长期负债融资。因为如果全用长期负债融资,一方面会将还本付息的压力延续并集中在以后某个时段,可能导致到时还本付息风险增加；另一方面,企业取得长期资金后,即使在借款期限内没有资金需求,也不易提前归还借款,没有短期负债融资灵活,反而可能导致资金浪费或资金成本增加。