某公司拟投资一新项目 有关资料如下： (1)设备投资。购入成本50万元 预计可使用5年 期满
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某公司拟投资一新项目，有关资料如下： (1)设备投资。购入成本50万元，预计可使用5年，期满有残值4万元；税法规定的该设备折旧年限为4年，采用直线法折旧，残值率为10％；计划在2009年4月1日购进并当即投入使用。 (2)厂房装修。装修费用预计2．1万元，计划在2009年4月1日支付；预计在3年后还要进行一次装修，费用预计2．2万元；装修费用在其受益期内平均摊入成本。 (3)收入和成本预计。预计2009年4月1日投产，前3年每年收入18万元，后两年每年收入保持20％的增长水平；每年付现成本4万元(不包括设备折旧、装修费摊销)。 (4)营运资金预计。2009年4月1日垫付营运资金6万元。 (5)该公司要求的最低投资报酬率为9％，适用的所得税率为25％。 要求：
用净现值法评价该项目的可行性。
请帮忙给出正确答案和分析，谢谢！
参考答案
正确答案：×
原始投资现值＝500000＋21000＋22000×(P／F,9％,3)＋60000＝581000＋22000×0．772＝597984(元)各年现金流量计算：年折旧＝500000×(1－10％)／4＝112500(元)第1～3年装修费年摊销＝21000／3＝7000(元)第4～5年装修费年摊销＝22000／2＝11000(元)第1～3年现金流量＝(180000－40000－112500－7000)×(1－25％)＋112500＋7000＝134875(元)第4年现金流量＝(216000－40000－112500－11000)×(1－25％)＋112500＋11000＝162875(元)第5年现金流量＝(259200－40000－11000)×(1－25％)＋11000＋40000＋10000×25％＋60000＝269650(元)现金流量折算为现值＝134875×2．531＋162875×0．708＋269650×0．65＝631956．63(元)净现值＝631956．63－597984＝33972．63(元)因净现值>0,项目可行。
