A-A+

AMS公司昨天宣布和去年同期相比销售提高了3%。该公司的β是1.6。昨天的年化市场收益率

2022-08-12 09:55:56 问答库阅读 195 次

问题详情

AMS公司昨天宣布，和去年同期相比，销售提高了3%。该公司的β是1.6。昨天的年化市场收益率是12%，现在无风险利率是4%。你观察到昨天该公司的年化收益率是14%。如果市场是有效的，那么这意味着什么？

参考答案

为了回答这个问题，你需要利用CAPM来计算预期收益，然后计算非常 AR。AR是指已经实现的收益从CAPM中减去预期收益。在这里，AR =14%-[4%+1.6×(12%-4%)]=-2.8%。非常规收益是负值说明，市场认为3%的销售量的增长是一个负面的消息。我们可以推断，市场上商店销售增长的速度一定超过了AMS公司3%的增长。和这个绝对的增长率相比，市场在评估这个消息时，根据的是投资者在消息公布之前的预测。