参考答案

G股票基金表现的夏普测度是投资组合的收益减去无风险利率再除以投资组合的标准差。因此，(0.14-0.05)/0.26=0.3462。$G股票基金表现的特雷纳测度投资组合的收益减去无风险利率再除以投资组合的β值。因此，(0.14-0.05)/1.2=0.075。$G股票基金表现的詹森测度是CAPM等式中的α，α_GSF=R_GSF=R_GSF-[R_f+β_GSF(R_M-R_f)]，也就是0.14-[0.05+1.2×(0.10-0.05)]=0.0300=3%。$G股票基金表现的信息比率测度是。除以剩余标准差，我们利用上一题中詹森测度的α，所以，α_GSF/б(e_GSF)=3%/4%=0.75，或75%。$为了计算G股票基金表现的M²测度，你必须找到基金在风险资产和无风险资产之间的分配比例，这一比例将会让市场风险也就是标准差和假定的投资组合P^*相等。在P^*中，P的比例应该是0.21/0.26=0.8077，在P^*中无风险资产的比例是1-0.8077=0.1923。
下面，在给定资产回报以及上述计算的权重的结果下，我们需要计算假定的P^*的预期收益。在这个例子中，0.8077×14%+0.1923× 5%=12.27%。
最后，肘2测度是P^*的收益减去市场的收益，即12.27%-10%=2.27%。$如图24-1所示。很清楚，P和P^*都在CAL线上，这比市场投资组合具有更高的报酬对波动性比率。客户持有其中的任何一个都比市场指数基金要好。