参考答案

在资本完全流动的假定下，如果外国汇率是既定的，则当国内利率高于外国水平时，资本会无限流入本国，出现大量的资本账户及国际收支的盈余；反之，若本国利率低于外国水平，资本会无限外流，出现国际收支赤字。
(1)浮动汇率制度下货币政策的政策效应。货币供给增加会导致：本国利率暂时下降，根据资本完全流动的假设，它最终会恢复到初期与外国利率相等的水平；本国收入增加，而且货币政策能有效地改变本国收入；外汇汇率上升即本币汇率下降；本国贸易收支得到改善。
(2)固定汇率制度下货币政策的政策效应。货币供给增加会导致：本国利率发生暂时性下降；本国收入不变；本国贸易收支不变；本国外汇储备减少。
(3)浮动汇率制度下财政政策的政策效应。扩张性政策导致：本国利率发生暂时性上升，最终会回到期初等于外果利率的水平；汇率下降或本币对外升值；本国收入不变；本国贸易收支恶化。
(4)固定汇率制度下财政政策的政策效应。扩张性政策的影响是：利率发生暂时性上升；本国收入增加；本国外汇储备增加；汇率不变，但是收入增加导致本国发生贸易逆差。