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兴伊服装公司计划在美国兴办服装制衣分公司 采取就地生产就地销售的模式 已知条件如下: (1
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兴伊服装公司计划在美国兴办服装制衣分公司,采取就地生产就地销售的模式,已知条件如下:
(1)初始投资13万美元,项目将在一年内完成,经营所得即税后利润全部汇回国内;
(2)投资一年后的税前利润预期为28万美元,汇率水平为8.25;
(3)美国政府征收企业所得税,税率为35%;
(4)公司在美国除了在商场租用场地外没有其他长期资产,该投资项目的预期残值为零;
(5)兴伊公司要求项目的内部收益率达到15%;
(6)公司在进行资本预算时需要考虑有关的国家风险:
①由于近来美国经济不景气,预期税前利润将降至25万美元,此种情况发生的概率为40%。
②美国的公司所得税可能由35%增至42%,此种情况发生的概率为30%。根据以上信息完成练习:
(1)假设这两种形式的国家风险之间是独立的,请计算该投资项目的净现值的预期值是多少?
(2)该项目的净现值变为负值的概率有多高?
参考答案
(1)该投资项目的预期净现值为13.684 2万元。
(2)该项目净现值变为负值的概率为12%。