参考答案

20世纪80年代各国的通货膨胀率都在下降，向德JNN通货膨胀率靠拢。$在像EMS一样的准固定汇率体系下，各国不能独立制定货币政策。相反地，EMS的成员必须服从一个中心国家的政策，或者像金本位制下一样服从某种固定的规则。图中的证据说明德国不需要像其他EMS成员国一样对货币政策进行大的变动(这反映为它在这一时期内相对稳定的通货膨胀率)。这说明EMS是一个不对称的体系，以德国为中心(其他以不同类型的数据进行的研究也得出了同样的结论)。$这些数据说明20世纪80年代美国和英国的通货膨胀率在下降。$一个假设是，一些欧洲国家通货膨胀率的趋同是由于它们是EMS的成员国；另外一个假设是，工业化国家通货膨胀率的下降是20世纪80年代世界经济的普遍现象。美国和英国的数据说明，至少在20世纪80年代有一些不是EMS成员国的国家和EMS成员国类似，它们的通货膨胀率同样有下降的趋势。哈佛大学的苏珊·柯林斯(Susan Collins)教授的实证工作并没有证实20世纪80年代：EMS成员国和其他工业化国家的通货膨胀率变化过程是截然不同的。她的结论是，是否是。EMS成员国不是欧洲国家通货膨胀率下降的主要原因，其他研究也认为：EMS成员国和通货膨胀率下降不存在明确的关系，但是EMS带来的收益(如果确实存在的话)并不像支持EMS的政策制定者最初所说的那么大。