参考答案

如果存在通货膨胀，那么就不存在一对一的铸币税收入的增加。铸币税是货币的真实余额和通货膨胀率的乘积。通货膨胀率的上升会增加铸币税收入，但同时因为费雪效应，预期通货膨胀率的增加会提高名义利率，以致降低货币需求。所以，通货膨胀率的上升会使得铸币税的决定因素的一个组成部分上升，同时使得另外一个组成部分下降。我们可以通过比较尼日利亚和秘鲁的通货膨胀率清楚地理解这一点，秘鲁的通货膨胀率比尼日利亚高10倍，但是秘鲁铸币税占GNP的比例仅为尼日利亚的5倍。同样，即使阿根廷的通货膨胀率比秘鲁高50%，秘鲁的铸币税也比阿根廷的高。