参考答案

正确答案：D
[参考答案] D
[分析]
当考虑各国经济的相互影响时，在固定汇率制下紧缩性货币政策的经济效应如下：
第一，它造成本国产出下降。
第二，它造成外国产出下降，即国内货币政策对外国经济有负的溢出效应。
因此，本题的正确选项为D。